2月28日晚间，我在汇川技术的业绩快报中发现了2021年度的亮眼成绩。公司实现营业总收入180.57亿元，同比增长56.86%；利润总额38.14亿元，同比增长62.73%；净利润35.34亿元，同比增长68.25%；扣非后的净利润29.57亿元，同比增长54.55%，基本每股收益达到1.36元。
汇川技术以变频器、伺服系统、控制系统、工业机器人等为主产品，在工业自动化、电梯、新能源汽车及轨道交通等五大领域展开业务，其中工业自动化和电梯相关业务占据近9成营收。我注意到，由于市场需求增加和保供策略有效实施，以及国产行业龙头品牌效应，加上通用自动化、新能源汽车及工业机器人业务快速增长，使得公司产品收入结构发生变化，但受大宗商品芯片价格上涨影响，综合毛利率有所下降。
在1月25日的调研纪要中，我了解到汇川技术各个业务板块的情况。变频器市场占有率约15%，预计未来将与欧系品牌竞争；伺服系统方面，因行业景气度高且客户更重视价值而非品牌，其市占率获得快速提升。PLC产品营收快速增长，但对整体营收贡献仍较小。而电梯相关业务受房地产行业景气度影响，将在未来3-5年内保持稳健增 长预期。
我也关注到新能源汽车客户方面，公司表示将从跨国企业、中外拓展、大型解决方案以及后服务市场发力。此外，对于芯片短缺和涨价问题，公司通过入股两家芯片企业上海积塔和京微齐力来提升核心供应资源稳定性及把控能力。
尽管如此，从二级市场表现看，该次全年业绩向好的消息似乎未能转化为股价上的反映。自2021年8月5日触及89.05元/股以来，一直呈现震荡下行至今跌幅达30%。此外，由于参与该次定增机构解禁股份，不排除存在减持压力。这让我对其未来走势感到好奇，并期待进一步观察其发展趋势。
