在衰退周期的阴影下，三一重工正面临四面楚歌的困境。作为国家名片的“中国制造”代表企业，它曾经是工程机械板块的行业龙头，但如今却变成了被市场追击的“韭菜收割机”。股价连续下跌，公司总市值从巅峰的4220亿元蒸发了2700多亿元，触及近期最低点。
投资者们纷纷抄底，以为是底部成形，却不料更多的人被埋。个人投资者选择逢低买入，一旦股价上涨就能赚钱，而机构投资者则采取相反操作，他们撤离而不是加码。数据显示，在2020年底，有1283家基金持有三一重工，但到2021年底，只剩112家，这表明机构投资者的信心大减。
尽管公司销售额逐年增长，尤其是在2021年的挖掘机产品年销量突破10万大关，但股价表现却与之背道而驰。这可能是因为行业已经进入下行周期。在这种情况下，即使是行业龙头也难以抵御周期带来的冲击。
那么谁能拯救下行中的工程机械？根据数据分析，基建、房地产和矿山开发对工程机械需求最大。但随着政策调控和疫情影响，这些领域都出现了负面信号。然而，上游资源板块目前处于高景气状态，为矿山机械提供了新的机会。而且，由于全球通胀预期和“碳中和”的政策推动，上游原材料价格持续上扬，也为矿山设备提供了支持。
基建投资一直以来都是经济调节工具之一，但未来是否能够稳定驱动经济还需观察。此外，与过去不同的是，现在新能源技术正成为推动新基础设施建设的重要力量，而非传统建筑项目。因此，对于如何应对当前衰退周期，并找到新的增长点，是三一重工必须解决的问题。而这个问题，不仅关乎三一重工，更关系到整个工程机械板块以及相关产业链条的未来发展方向。
