美的家电业务承压，急需“B端”破局
在过去的一年里，尽管美的实施了大规模的股份回购计划，但其股价仍未能显著提升。根据最新公告，截至2023年3月10日，美的累计回购了4855.89万股，这占公司总股本的0.6927%，最高成交价为60.05元/股，最低成交价为48.08元/股，总支付金额达到了26.37亿元。尽管如此，整体来看，美的股价并没有明显上涨，只有在少数几天达到该价格，其余时间主要维持在50元/股左右。
市场分析指出，由于家电市场需求趋向饱和，加之“第二条曲线”B端业务表现不佳，使得投资者对于美的长期价值存有疑虑。尽管业绩规模依然巨大，但增速已经开始放缓。在2021年的Q4-2022年的Q3中，营收增速分别为18.4%、9.5%、1.1%以及0.2%，显示出下跌趋势。
暖通空调和消费电器是美的营收支柱，它们因为营收分别为832亿与663亿，对应比重分别45%与36%，但这两个部门均出现了增速下滑。这并不是由于企业努力不足，而是因为相关市场红利消逝，让家电企业只能在存量市场进行竞争。例如，在空调领域，由于销量同比下降而销售额仅增长0%,反映出了行业面临挑战。
虽然短线回购带来了暂时性利好，但对长线价值影响有限。要想给资本市场以信心，美的需要探寻新的增长点。在传统家电行业触顶背景下，将科技化、产业化道路转型到B端市场，是一条正确但艰难路径。但目前，只靠回购股份，还不能真正吸引投资者关注。
事实上，对比同行，如格力和海尔智家的情况，不难发现，即使是在B端业务取得一定成绩的情况下，他们也面临着激烈竞争。而且，就算业绩稳健，其To B业务占比还远未达到C端水平，因此必须继续加码，并寻求差异化优势。此外，要想成为公司新引擎，为To B业务创造更多机会，也是一项重要任务。
综上所述，在传统家电行业逐渐平稳发展的大背景下，加强对B端市场尤其是智能制造等新兴产业布局，是解决当前问题、推动未来发展不可或缺的手段。而此举需要勇气投入，并通过不断创新，以确保企业能够持续前进，不断超越自我，为实现可持续发展目标奠定坚实基础。
