随着2024年的到来，沪锡主力合约期货呈现出较强的上行势头，这一走势持续了近半个多月。从基本面分析，半导体市场周期性复苏对原料锡的需求将持续增长，同时新兴需求也维持在高速增长状态。此外，由于锡矿供应扰动不断，一季度供应预计将达到全年最为紧张的情况，因此市场对于2024年锡价持续增长有着积极的预期。
国投安信期货有色首席肖静表示，尽管2023年的锡市整体价格表现偏稳，但全球较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累，使得锡价“扛过了”锡锭显性库存上涨压力。此外国内上游产业链消耗了累积的精矿库存。进入2024年，传统电子周期回归正增长，并且消费高增速潜力或将超过供应带来的增量，从而推动整体库存趋于去化，有望促进 锡价震荡上涨，使得市场局面转“守”为“攻”。
中信期货研究所有色与新材料组首席研究员沈照明指出，从消费结构来看，作为金属之一、占比近一半的地球利用率和应用领域广泛使其受到国际政治经济事件影响不小，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额与 锡价 的明显正相关关系是行业内公认的事实。
当前，全球和中国本土均出现了一系列积极迹象。一方面，全世界以及中国本土的半导体销售额都出现明显增长：11月全球总计约480亿美元，与去年同期相比增加5.5%，这是自去年9月以来首次实现同比转正；11月中国本土销售额145亿美元，与去年同期相比增加7.8%，也是自去年7月以来首次实现同比转正。这些数据表明，不仅是全球范围内，对于电子产品需求旺盛，也是在国内经济逐渐恢复正常运行之后，对于技术产品尤其是芯片等关键零部件需求激增。
此外，从国际组织WSTS最新预测来看，即便在过去的一段时间里，由于某些因素导致2019-2022期间整个行业遭受严重打击，但现在已开始逐步向好。在WSTS最新报告中，它们预测虽然全行业营收在过去一年下降了大概10%左右，但他们认为这个负面趋势已经结束，并且未来几年的盈利能力正在迅速改善。
美国SIA协会则更进一步地指出了这一点，他们相信截至目前为止（即10月份），整个芯片制造业已经连续8个月保持环节成长，而且这波反弹并不仅限于特定的几个细分市场，而是一个全面性的发展趋势。这意味着即便一些细分品类可能仍处在调整阶段，但整个人口规模级别的大型芯片生产线显示出的活跃程度，以及新的、高性能计算需要驱动更多创新，这些都充分说明未来的投资机会非常巨大。而且，在接下来的几个季度里，无论是在智能手机还是个人电脑领域，都可以看到恢复性的成长模式出现。
不过，要注意的是，在这样的背景下，还有一些不确定性因素需要关注，比如印尼政府关于限制铅自由出口政策引发的担忧，以及其他国家可能采取行动以应对环境保护问题，如提高排放标准或者实施碳税等措施，这些都是可能对金属价格产生影响的问题点。不过根据目前情况，如果我们假设这些政策不会立即实施，那么我们可以期待接下来至少是一段稳定并且顺畅的时期，因为就像前文所述，现在许多重要国家和地区似乎都处在一个快速扩展之中，并准备重新启动它们各自的地方经济计划，以确保它们能够继续提供足够多的人口数量用于支持各种各样的社会服务和商品制造活动。在这种情况下，我们可以说，就算是在未来某种程度上的挑战之后，当今世界真正准备好迎接一个更加繁荣、更加平衡、更健康甚至更加可持续发展时代的时候。如果我们的假设正确的话，那么任何形式的一个慢变模型都会被证明是不切实际也不必要，因为当今世界需要的是一种能够适应变化并加快速度以满足不断增加的人口数量所需的一个系统设计方案。
