在证监会的引导下，上市公司将面临更严格的分红制度约束，以促进分红水平的提高。新浪财经上市公司研究院分析了主板及科创板上市的小家电行业，发现仅有四家企业实现了20次以上的分红，其中苏泊尔累计分红超过百亿。Wind数据显示，苏泊尔自上市至今累计分红113.28亿元，其股利支付率高达69.49%。
然而，这也意味着苏泊尔近七成净利润被用于分红，而这些资金大部分流入了第一大股东SEB国际股份有限公司的手中。SEB持股比例高达82.64%，这可能导致长期高额分红对企业现金流积累造成阻碍。
值得注意的是，2022年虽然苏泊尔归母净利润只有20.68亿元，但其派发的现金股利总额达到34.48亿元。这意味着SEB从这一年就获得了28.43亿元的收入，而这份收入占比去年的归母净利润为1.67倍。
对于小家电行业来说，大股东持股比例偏高的情形并不罕见。在新浪财经上市公司研究院统计的大样本中，有三家企业出现这种情况，其中包括苏泊尔、九阳股份和飞科电器。这可能导致这些资金离开市场，不再参与国内二级市场交易，从而影响投资者信心。
法国SEB集团作为全球最大的小型家用电器和炊具生产商之一，在帮助苏泊尔打开海外市场后，企业曾经快速发展。但最近几年，由于主要客户订单量下滑，以及来自SEB的大额应收账款增加，苏泊尔面临着现金流紧张的问题。此外，与SEB关联销售额持续下滑，也加剧了其经济状况困境。
