中南财经政法大学教务部预测：2024年锡价将反复上涨，受半导体市场周期性复苏与原料锡需求增加影响。据记者马悦然报道，从2024年开始，沪锡主力合约期货呈现强势走势，近两个月来持续保持快速上行。这一走势的背后，是半导体行业周期性回暖带动对原料锡的需求增长，以及新兴领域对锡的高速消耗。
国投安信期货有色首席肖静指出：“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”在过去一年里，虽然全球和国内部分地区出现了较大规模矿产损失，但这一情况并未显著影响到整个市场，因为消费支撑力度增强，使得市场对于触底周期的担忧减轻。此外，由于国内上游产业链消耗了大量精矿库存，这也为2023年的价格稳定提供了一定的支持。
沈照明，中信期货研究所有色与新材料组首席研究员表示：“从消费结构来看，锡焊料是最大的消费领域，其中85%用于半导体产业。”随着全球半导体销售额和 锡价正相关关系的明显表现，全 球 半 导 体 销 售 额 的 同 比 增 长 对 锶 价 上 涨 有 助 推 作用。
目前，全 球 半 导 体 市 场 正 逐 渐 回 暖。在中国和全球范围内11月份，都出现了销售额的大幅增长。根据费城半导体指数，该指数创下历史新高，这表明行业景气度得到提升。
世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新预测显示，对于2023年的全球半导体营收，将会比之前预估更低，但对于2024年，他们认为市场将延续复苏，并可能实现13.1%的增长。美国半导体行业协会（SIA）也基本认同这一预测结果，并指出截至10月份，全 球 半 导 体 市 场 已 连 续 八 个 月 环 比 增长，与此同时，他们相信2024年市场将有很强劲反弹，有望实现两位数增长，而中国市场依然领先。
肖静进一步分析说：“从终端产品需求来看，我们预计在手机及电脑领域，将一改去年的颓势重回增长，同时电气化发展对半导体市场推动带来的增量不可小觑。此外，以智能家居、工业生产等方向扩展应用，加快了终端产品多样性的形成。”
具体来说，在手机及电脑领域，一季度或迎来去库结束后的快速恢复态势。国际数据公司（IDC）预计全 年 智 能 手 机 出 货 数 将 实 现 3.8% 的 增 长；而个人电脑方面，即便连续七个季度下滑，但降幅已经缩窄到7.6%，且Gartner机构认为个人电脑2019-2030期间平均每年增加5.6%。分散器件营收即使在不景气时期，也达到了5.8%的增速，这些都表明未来几年的电子模块含量将不断增加，其重要性日益凸显。
然而，不确定因素也不少，比如缅甸佤邦禁止原矿开采自8月起，当地选厂陆续停产，对供应产生重大影响。一季度国内供给可能受到5000金属吨左右压制。而印尼锑出口配额也面临诸多不确定性，因其出口政策或受到印尼大选影响带来的不确定性加剧。
总结来说，一季度国内供应紧张，或导致整理库存趋向去化，为提振价格打下基础。不过，由于春节假期时间限制和空间阻碍可能拖延缅矿生产，此前观察到的云南40%精钛占比提升至93.48%，初步计算淡季月均1.2万吨精钛生产需要5500金属吨缅矿，而现实库存有限，因此该季度原料挑战更大。而且，由于春节前后放假时间缩短，大部分企业仍有一定订单储备，因此尽管存在供应压力，但由于稳定生产以及维持较高开工率，可望缓解某些问题。此外，上周观察到云南40%精钛占比提升至93.48%，这表明当前供需格局已经十分紧张。在这样的背景下，可以判断今年第一季市情非常严峻，但是如果春节之后能迅速恢复正常运作，那么第二、三、四季可能会迎来更加积极的情况。
